关于欧洲豪侈品股而言，本次财报季将充实凸显赢家与输家之间日趋扩展的差异。豪侈操行业这一轮财报季残局向好：英国风衣制作商Burberry Group功绩微弱，股价一度飙升9%;卡地亚(Cartier)母公司历峰团体(Richemont)的贩卖额也超越预期。但行将公布财报的路威酩轩(LVMH Mot Hennessy Louis Vuitton SE)、开团(Kering SA)和菲拉格慕(Salvatore Ferragamo SpA)远景则相对暗淡。

　　若这些公司的贩卖额不及本已疲软的预期，其股价能够会在本年已累计蒸发1750亿欧元(约合2050亿美圆)市值的根底上持续下跌威尼斯网址。鉴于豪侈品股在欧洲中的权重，其远景对裹足不前的欧洲反弹相当主要，但投资者在选股时必需愈加谨慎。

　　“这个行业不会再呈现‘一荣俱荣’的场面，”德意志资产办理公司(DWS)初级投资组合司理斯特凡-京特·鲍克内希特暗示，“终极表示怎样，很大水平上取决于品类自己，和品牌在该品类中的承认度。固然，高端客户(VIP)的撑持也相当主要。”

　　该行业分化的一个明显例子是路威酩轩与法国偕行爱马仕(Hermes International SCA)的比照。阐发师估计，路威酩轩中心的古装与皮具部家世二季度贩卖额将降落7.8%(该公司将于周四开盘后公布财报)。而爱马仕作为“高端产物制胜”的范例，其皮具部分营收估计将增加12%(财报定于7月30日公布)。

　　作为路易威登(Louis Vuitton)和蒂芙尼(Tiffany & Co.)的母公司，因为投资者对中国市场需求史无前例的低迷日趋担心，路威酩轩的股价在已往两年间蒸发了约一半市值，“欧洲最大市值股票”桂冠已失。比拟之下，爱马仕股价则扛住了行业团体回调的压力：自2020年末以来累计上涨160%，而本年高盛豪侈品股组合下跌7%时期，爱马仕股价根本持平。

　　贝莱德根底股票部分欧洲、中东及非洲地域首席投资官海伦·朱厄尔指出，在当前经济情况下，订价权相当主要。“对投资者而言，成绩在于有些品牌我们原觉得具有更强的品牌力，成果却并不是云云。”她弥补道，行业回调后能够会呈现一些买入时机威尼斯wns8885556官方入口，“但务必精挑细选。”

　　现在的行业态势与2021至2023年的繁华期构成明显比照：彼时，豪侈品公司从后疫情时期的消耗怒潮中赚得盆满钵满，投资者对任何一只欧洲豪侈品股都争相追捧。但跟着中国市场减弱对高价手袋和手表的需求，投资者开端转而存眷那些能连续吸收消耗者的品牌，缺少吸收力的标的则遭到兜售。

　　在本年的赢家阵营中，Burberry股价已飙升逾30%。这家英国时髦品牌凭仗转型方案逐渐站稳脚根，并经由过程主打户外衣饰胜利吸收了新客户。

　　对部门投资者而言，即使多只股票本年大幅下跌，豪侈品股的团体估值仍偏高。彭博社数据显现，该行业的均匀预期市盈率为27倍，较团体市场溢价近85%，且高于已往10年的持久溢价程度。

　　“这个行业完整表露在关税打击和美圆走弱的影响之下，”法国兴业银行(Societe Generale SA)欧洲股票战略主管罗兰·卡洛扬暗示，“将来情势将相称严重，因而我对峙对该行业持低配概念。”